В России появляется новый лидер аптечной розницы – «Протек».

Покупка компанией «Протек» аптечной сети «О3», событие, безусловно, довольно неожиданное и способное коренным образом изменить расстановку сил в российской аптечной рознице.

Протек упустил время и значительно отставал от лидера «Аптек 36,6», покупка столь значительного актива позволит серьёзно поправить положение. А тот факт, что Протеку удалось обойти предложения, сделанные такими серьёзными игроками как Alliance Boots и Celesio AG (а последняя, по некоторым сведениям, была крайне заинтересована в выходе на российский рынок) свидетельствует о недюжинном финансовом потенциале компании.

Летом по итогам тендера на покупку сети «О3»в число финалистов попали именно Alliance Boots и Celesio AG, результат ожидался буквально через несколько недель, а потом неожиданно было объявлено о переносе сроков подведения итогов конкурса. Вероятно, именно тогда Протек и проявил интерес к активам «О3».

Сумма, предложенная владельцу сети, должна была существенно перекрывать предложения и Alliance Boots и Celesio AG. Склонен думать, что названная рядом аналитиков стоимость сделки (100 млн. долл.) занижена. Протек выпустил облигаций на сумму порядка 185 млн. долл., конечно вряд ли они все пошли в обеспечение сделки, но верхнюю границу я бы назвал не 100, а, как минимум, 120 млн. долл., возможно и больше.

По показателю суммарного оборота в 1-3 квартале 2006 г. «Ригла» + «О3», вплотную приблизится к «Аптеки 36,6», так что покупка имела стратегический характер.

Беспалов Николай
Руководитель отдела рейтинговых проектов
ЦМИ "Фармэксперт"
Mobile: +7(926) 347-95-59
E-Mail: bespalov_nikolai@list.ru

Точка зрения автора может отличаться от официальной позиции ЦМИ "Фармэксперт"